財務管理原理

財務錦囊：如何解決勞保基金的財務危機

近年來台積電啟動大投資計畫，為了支應龐大資金需求，大舉發債，其餘企業也趁市場低利環境籌措長期資金，有些甚至以舉債的方式來滿足股東配息的需求，使台灣債券市場發行量頻創新高紀錄，另為發展永續金融並落實ESG理念，永續發展債券(綠色債券、社會責任債券、可持續發展債券)乃應運而生。

舉債的資金成本雖然較低，但負債比率愈高，企業所面臨的財務風險也就愈大，如中國企業債券近來頻傳違約事件，有一部份原因就是舉債過多所造成的，因此如何決定最適資本結構便成為企業重要的課題。除舉債外，IPO 也是重要的途徑，近年來國外相當流行SPAC的上市方式，如國內獨角獸Gogoro就宣布以SPAC方式赴美上市。

凡此等等，對企業資金成本、資本結構、資本預算、股利政策、現金管理、營運資金管理等均有影響，企業財務長的挑戰與日俱增。在全新九版中，已於各章節中加入現代財務人必備的新思維。

關鍵看點

1. 總體需求大增下物價蠢蠢欲動，引起通膨隱憂，預期總體經濟將再度進入升息循環。利率彈升將會提高企業的資金成本，影響企業的資本預算決策。
2. 企業經營或投資領域，ESG 已成當前顯學。ESG 做得好的企業，股價表現也會優於大盤。試讀
3. 台積電啟動大投資計畫，為了支應龐大資金需求，大舉發債，其餘企業也趁市場低利環境籌措長期資金，使台灣債券市場發行量頻創新高紀錄，因此如何決定最適資本結構便成為企業重要的課題。

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